涨啦股票网

太极股份—业绩符合预期,业务转型稳步推进 麻袋财富债权转让

发布时间:2019-08-08 06:04 来源:Dword点击 :
原文标题:太极股份—业绩符合预期,业务转型稳步推进
原文发布时间:2019-07-16 18:03:27
原文作者:Dword。

中金公司发布投资研究报告,评级: 跑赢行业(OUTPERFORM)。

太极股份(002368)

公司预测中报净利润同比变化-5%-20%,符合预期

太极股份发布2019年上半年业绩预告,公司预计归母净利润在1,906万元至2,407万元,同比变化-5%至20%。

关注要点

业务升级转型,长期增长可期。公司将云服务、网络安全与自主可控列为两项重点发展业务,加大研发投入,推动新业务的快速增长,2019年上半年签订合同额与营业收入同比稳定增长。太极“云+数据+应用+生态”的数字政府业务市场不断拓展,5月国家政务平台上线试运营,并实现与32个地方平台和46个部门平台对接。我们认为政府信息化建设过程中采用一体化数据服务能力的“政务云”是大势所趋,太极丰富的建设经验、在政府系统云转型领域的领先技术都是帮助公司扩张市场份额的长期推力。此外,“互联网+监管”方面改革有望带来新的业务增量,公司3月承建国家“互联网+监管”系统建设项目,并计划于9月底前上线。

广泛布局工业互联网应用。公司积极布局工业互联网领域,打造智慧应用。太极TECO工业互联网平台是太极打造的能源行业互联网平台,在电力、煤炭、钢铁、化工等多个工业领域均有业务渗透。我们认为工业互联网业务的探索及相关收入的稳健增长将帮助公司挖掘新增长引擎,复制公司在“政务云”领域的经验技术。

新业务增长带动公司盈利改善。我们预计2019年公司的创新业务收入增速超过20%,占收比在50%以上。公司业务结构的优化将帮助公司继续维持收入的稳健增长;同时,云服务、智慧应用和网络安全服务等新业务毛利率高出传统系统集成业务在20个百分比以上,业务结构升级将帮助公司进一步提升盈利能力。

估值与建议

我们维持2019年盈利预测不变,收入增长13.7%至68.4亿元,净利润增长20.8%至3.8亿元;维持2020年盈利预测不变,收入增长13.0%至77.3亿元,净利润增长20.5%至4.6亿元。

当前公司交易于30倍2019年市盈率,维持跑赢行业评级和目标价37元,基于40倍2019年市盈率,目标价存在33%上行空间。

风险

创新业务进展不及预期,监管政策出现变化。


正文完,原文标题:太极股份—业绩符合预期,业务转型稳步推进
原文发布时间:2019-07-16 18:03:27
原文作者:Dword。

麻袋财富债权转让 麻袋财富债权转让
麻袋财富腾信宝
麻袋财富债权转让
猜你喜欢
延伸阅读: