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掌阅科技被抛弃了? 麻袋财富论坛

发布时间:2019-08-13 12:02 来源:德林社点击 :
原文标题:掌阅科技被抛弃了?
原文发布时间:2019-04-24 18:04:41
原文作者:德林社。

​今日凌晨上映的《复仇者联盟4》吸引了一批漫威粉观看。在影片放映之前影院周围都是一群黑压压刷手机的朋友。休息之余你还能干嘛?当然是刷手机呗!有聊天的,有看短视频的,还有看电子书的。

说到看电子书,财哥想起了数字阅读这个话题,这可是一个大市场。2017年中国数字阅读用户规模就达到了3.78亿人。随着智能机的普及和90后等年轻群体消费增加,2018年移动阅读市场规模已达169.3亿元。

掌阅科技被抛弃了?

资料来源于掌阅科技2018财报

A股有一家名为掌阅科技的上市公司就是主营数字阅读业务的。2018年报显示,掌阅科技实现营业收入19.03亿元,同比增长14.16%;实现净利润1.36亿元,同比增长9.7%。

业绩看似不错吧,不过,财报数据背后存在隐忧。细分看,掌阅科技“数字阅读”业务板块占收入大头,但是对比“硬件产品”和“版权产品”的营收增速,“数字阅读”板块增长表现颓势,2018年该业务板块营收仅增长5.61%。

港股有一家名为阅文集团的上市公司,它的经营业务跟掌阅科技相似。2018年该阅文集团总营收达50.38亿元,同比2017年增长23%。这里可以推测一下,掌阅科技短期营收增长疲软或许是受到同行业公司竞争冲击。

掌阅科技被抛弃了?

图片来源:东方财富网


同时,掌阅科技经营现金流下滑。2018年的经营活动产生的现金流量净额为1.43亿元,同比减少近40%。这背后的主要原因是存货数值和应收账款数值增加。

从近三年财报看,该公司存货同比增长分别为37.76%、271.73%和136.90%,应收账款同比增长分别为77.79%、26.26%和40.66%。值得一提的是,在年报中掌阅科技就应收账款已计提455.29万元的坏账准备。

财哥以前说过,上市公司质地怎样只有大股东或者经营管理层了解。而衡量的标准之一就是大股东和高管们会不会大幅减持。讽刺的是,掌阅科技的大股东和高管们纷纷抛出了减持计划。

首先减持的是副总裁王良,他在去年12月合计减持近700万股,共套现资金约1.25亿元。一个月后,第三大股东的国金天吉也披露公告称将在半年内拟减持不超过2406万股。

当他们减持完毕后,其持股量将低于5%。按照规则,低于5%持股线的股东日后减持不需要公告。如果未来股价上涨,他们这些大股东完全可以悄悄抛售,那么接盘的又是谁呢?

王良和国金天吉减持已经令市场敏感,而大股东张凌云和成湘钧将于明年解禁2.37亿股的现实也不能忽视。自2017年掌阅科技上市以来,掌阅科技的股价一度冲高至73.79元/股,即使后来一路下跌,估值依然不便宜。

截至4月24日,掌阅科技动态市盈率为71.44倍,而同行业公司阅文集团仅35.96倍。掌阅科技想要支撑其99.5亿市值还需释放更多业绩利好。

大盘走弱了两天,今天终于红了。沪指收盘小涨0.09%,而创业板相对强势,收涨2.08%。板块方面,养猪、碳交易板块领涨;上海自由贸易港、次新股板块等领跌。

猪肉板块再次高调上涨,这背后的逻辑是市场对猪肉价格上涨有预期。自2018年5月以来,猪肉价格表现出了与此前相似的“W”底。有券商分析,猪周期上升通道或已开启。寻找有业绩支撑的个股很重要,现在一季度报陆续在披露,大家记得看业绩变化。

氢能源板块全天震荡走强,成为两市的领涨板块。消息上,坤艾新材料科技(上海)有限公司研发成功新一代电池交换膜。这在一定程度上刺激了燃料电池板块上涨。顺便告诉大家,对于这种概念股核心要看业绩,否则容易追高。

对于后市,财哥认为会延续震荡。这一阶段应重个股轻指数,近期调整到位的绩优股仍然有机会。


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原文发布时间:2019-04-24 18:04:41
原文作者:德林社。

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